www.tv44.mecom

除了缺乏海外敞口外，拉贝拉表示，最令他惊讶的是，年轻投资者仍然如此害怕将资金投入股市，尽管2008年金融危机和“大衰退”已经过去10年了。美盛调查显示，56%的“千禧一代”表示他们现在的投资策略受到2008年回忆的影响。他们的投资组合中，现金（25.4%）的比重超过股票（17.9%）。

上市以来的18年里，贵州茅台的净利润增长了106倍。2001年，贵州茅台的净利润仅为3.28亿元，而在2018年，公司净利润已高达352亿元。也就是说，在长达18年的时间里，贵州茅台净利润的年复合增长率高达29.66%。18年里，贵州茅台营业收入增长了44倍，2001年仅为16.2亿元，而在2018年已高达736亿元。期间，贵州茅台营业收入的年度复合增长率高达23.63%。

贵州茅台吸引了诸多长线机构投资者，也为他们带来了丰厚的收益。今年一季报中，位居第八大股东的GIC PRIVATED COMPANY，是在2014年半年报中首次出现在前十大股东榜单的，至今持股时长已近5年。而奥本海默基金公司-中国基金是在2014年年报中现身贵州茅台前十大流通股股东榜的，其后持有近4年时间，在2018年三季报中退出了前十大流通股股东。

正是由于上述违规行为，导致中南文化的高层对公司2018年半年报，采取了截然相反的态度。半年报显示，上半年中南文化实现营收5.89亿元，同比减少7.48%；归属于上市公司股东的净利润4569.37万元，同比减少65.52%。公司预计，2018年1月~9月净利润范围为1598.97万至1.03亿，变动幅度-90.80%至-40.80%。

那么，这家总资产达1578亿元，净资产达910亿的公司到底出现了什么风险，导致其债券如此暴跌？2017年负债大幅增加子公司股权全部质押每经小编（微信号：nbdnews）注意到，7月6日，也就是“15鲁焦01”“15鲁焦02”发生暴跌的第一天，中融新大发布了一份公告，向市场说明公司目前各方面状况良好：

为何只有茅台走到今日的高度，成就了这场史诗级的投资机会？如何才能把握住这样的机会？让我们简单复一下盘，看看在漂亮的数据以外，这些年的茅台还有哪些“滋味”值得细细去品。净利年复合增长率近30%持续的成长性是推动贵州茅台股价一路上涨的核心动力。市场长期视贵州茅台为价值投资的龙头之选。而且这么多年来，除了在2005年至2007年期间，贵州茅台的估值并不算贵。